原标题：天能重工：2023年净利润同比增长9.58% 拟10派0.74元

  中证智能财讯 天能重工（300569）4月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入42.35亿元，同比增长1.26%；归母净利润2.51亿元，同比增长9.58%；扣非净利润2.52亿元，同比增长22.68%；经营活动产生的现金流量净额为-5.31亿元，上年同期为-1.11亿元；报告期内，天能重工基本每股收益为0.2745元，加权平均净资产收益率是5.20%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.74元（含税）。

  以4月26日收盘价计算，天能重工目前市盈率（TTM）约为19.68倍，市净率（LF）约为0.87倍，市销率（TTM）约为1.17倍。

  公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

  数据统计显示，天能重工近三年营业总收入复合增长率为7.34%，在风电零部件行业已披露2023年数据的21家公司中排名第9。近三年净利润复合年增长率为-16.71%，排名11/21。

  年报称，公司所从事的主体业务为风机塔架及其相关这类的产品的制造和销售、新能源（风力、光伏）发电项目的开发投资和建设运营，公司主要营业业务报告期内未出现重大变化。

  分产品来看，2023年公司主要经营业务中，塔筒等风电设备制造收入36.08亿元，同比增长0.33%，占据营业收入的85.19%；新能源发电收入5.74亿元，同比增长7.30%，占据营业收入的13.56%。

  截至2023年末，公司员工总数为853人，人均创收496.54万元，人均创利29.48万元，人均薪酬13.99万元，较上年同期分别下降12.51%、5.32%、11.15%。

  2023年，公司毛利率为20.11%，同比上升1.28个百分点；净利率为5.84%，较上年同期上升0.23个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为14.95%，同比下降1.09个百分点，环比下降2.75个百分点；净利率为2.49%，较上年同期下降2.03个百分点，较上一季度下降3.90个百分点。

  分产品看，塔筒等风电设备制造、新能源发电2023年毛利率分别是12.09%、65.17%。

  报告期内，公司前五大客户合计销售金额22.14亿元，占总销售金额比例为52.24%，公司前五名供应商合计采购金额13.20亿元，占年度采购总额比例为33.44%。

  数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率是5.20%，较上年同期下降0.62个百分点；公司2023年投入资本回报率为4.81%，较上年同期下降0.76个百分点。

  2023年，公司经营活动现金流净额为-5.31亿元，同比减少4.20亿元；筹资活动现金流净额9.46亿元，同比减少4.34亿元；投资活动现金流净额-3.78亿元，上年同期为-8.19亿元。

  进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-9.00亿元，上年同期为-9.11亿元。

  营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.35次，上年同期为0.40次（2022年行业平均值为0.50次，公司位居同行业18/21）；固定资产周转率为1.02次，上年同期为1.16次（2022年行业平均值为3.06次，公司位居同行业20/21）；公司应收账款周转率、存货周转率分别是1.36次、3.15次。

  2023年，公司期间费用为4.44亿元，较上年同期减少2608.27万元；期间费用率为10.48%，较上年同期下降0.76个百分点。其中，销售费用同比增长106.42%，管理费用同比增长27.13%，研发费用同比下降63.8%，财务费用同比下降0.64%。

  资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末减少65.07%，占公司总资产比重下降6.95个百分点；固定资产较上年末增加31.48%，占公司总资产比重上升4.60个百分点；其他非流动资产较上年末减少75.93%，占公司总资产比重下降4.04个百分点；应收账款较上年末增加30.37%，占公司总资产比重上升3.24个百分点。

  负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少29.45%，占公司总资产比重下降4.30个百分点，主要系报告期募集资金到位，债务性融资减少；一年内到期的非流动负债较上年末增加80.15%，占公司总资产比重上升1.88个百分点；应当支付的票据较上年末增加47.45%，占公司总资产比重上升1.55个百分点；长期借款较上年末减少9.51%，占公司总资产比重下降3.09个百分点，主要系报告期募集资金到位，债务性融资减少。

  从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为12.74亿元，占净资产的22.47%，较上年末增加3.98亿元。其中，存货跌价准备为1135.73万元，计提比例为0.88%。

  2023年全年，公司研发投入金额为4482.21万元，同比下降63.80%；研发投入占据营业收入比例为1.06%，相比上年同期下降1.90个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

  年报称，公司对风机塔筒，尤其是海上和高端风机塔筒的制造拥有一定的技术壁垒。作为风电行业中较早进入生产塔筒及单桩领域的企业，企业具有专业的研发技术队伍，核心技术人员均有多年的行业研发经验，与主流设计单位从始至终保持紧密的技术沟通，了解掌握风电设备发展的前沿趋势，在深耕传统风机塔筒领域的同时，加大引进海上风电导管架、浮式基础产品领域专业研发人才力度，进一步做好技术创新与储备工作。截至报告期末，企业具有177项发明及实用新型专利，其中发明专利50项。尤其在法兰平面度和内倾度控制，双面坡口及较厚板的焊接，内外壁自动除锈以及油漆内外壁自动喷涂技术，混塔管片及分片式钢制塔筒制造技术等方面拥有较强的优势。

  在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为55.60%，相比上年末下降8.19个百分点；有息资产负债率为28.72%，相比上年末下降5.93个百分点。

  年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为稳泰平常心6号私募证券投资基金，取代了三季度末的周建华。在具体持股比例上，钱耀明、童中平、蔡裕荣、香港中央结算有限公司持股有所上升，珠海港控股集团有限公司、张建兴持股有所下降。

  筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为4.08万户，较三季度末下降了1508户，降幅3.57%；户均持有股市值由三季度末的17.49万元上升至17.94万元，增幅为2.57%。

  =总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

  =总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对来说比较稳定的公司。

  文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。